據(jù)上海證券報 各大券商研究機構(gòu)對于2010年A股市場的“診斷書”近期陸續(xù)發(fā)布。記者綜合中信證券、中金公司、國泰君安、申銀萬國、中信建投、國金證券、平安證券等20家券商對明年A股大盤的研判發(fā)現(xiàn)，多數(shù)機構(gòu)認為滬指明年將站穩(wěn)2700點一帶上方，對市場“天花板”的預測則集中于4300點至4700點，中信建投作為最樂觀的券商，在昨日發(fā)布的投資策略中看高2010年A股至5000點。

    申銀萬國、中信建投、東北證券、國金證券、長城證券、渤海證券等均認為滬指運行低點在2700點至2900點之間。明確提出點位預測的券商中，民族證券低看至2200點最悲觀，東方證券認為滬指核心波動區(qū)間下限為3400點最樂觀。在對A股2010年“天花板”的預期上，機構(gòu)多選擇了4300點到4700點區(qū)域，中信證券認為滬指可能摸高至4500點，中金公司認為未來12個月滬指可上行至4400點左右。申銀萬國、國金證券、長城證券、上海證券等券商對大盤運行上沿的預期較為謹慎，只看到了4000到4200點。

    20家券商機構(gòu)的2010年A股市場預測當中，以中信建投上看滬指5000點最為樂觀。中信建投昨日發(fā)布的策略報告表示，2010年市場將延續(xù)今年的上漲態(tài)勢，經(jīng)濟復蘇將支持股指繼續(xù)攀升，盡管目前A股PE和PB較國外市場存在一定高估，但就A-H溢價來看，仍接近2008年指數(shù)最低時的低點。預計今年上市公司增速為23%，明年新增貸款在8萬億左右。

    國泰君安則對股指的摸高能力表達了偏謹慎的看法，其A股策略認為，明年A股市場整體泡沫化，如上漲到4500點甚至6000點的主要邏輯在于有熱錢大量涌入或居民將大量資產(chǎn)配置到股票市場，但從目前情況看，股票市場存在整體泡沫化的可能性較小。

    東北證券對估值上限3900點的預測最為保守，認為2010年經(jīng)濟總量更具“正常態(tài)”特征，這從振幅與經(jīng)濟周期的角度預示著2010年股市的振幅較2006到2009年將有所收斂，市場將更具有平衡市的特征，業(yè)績增速推演市場估值、流動性環(huán)比縮水等因素均較難支撐市場估值大幅度提升。

    2009年的實際走勢超出大多數(shù)券商的預期。2008年底，多數(shù)券商預計2009年A股將實現(xiàn)整體小幅上漲，滬指波動區(qū)間在1600點到2700點左右，最樂觀的銀河看到3000點，部分悲觀的券商看低滬指波動下限至1200到1300點的區(qū)域。然而，2009年A股市場實現(xiàn)強勁的單邊上漲，年內(nèi)除8月調(diào)整外，其余10個月大盤均告收紅，到目前上證綜指波動區(qū)間為1844點到3478點，超出了各大券商研究機構(gòu)的預期和想象。