歐元區(qū)危機(jī)的風(fēng)暴中心從希臘開始轉(zhuǎn)向意大利。

    過去一周，意大利十年期國(guó)債收益率幾乎每日都是新高，周二當(dāng)天飆升至6.7%，為歐元時(shí)代以來最高紀(jì)錄。

    希臘、愛爾蘭、葡萄牙在收益率超過6.5%之后，都無法在國(guó)債市場(chǎng)上繼續(xù)融資，只能被迫接受國(guó)際金融救助。

    目前意大利國(guó)債走勢(shì)與希臘、愛爾蘭、葡萄牙尋求救助之前的走勢(shì)非常相似，意大利收益率飆升正將意大利推向同一條道路。

    意大利政府債務(wù)近兩萬(wàn)億歐元，遠(yuǎn)高于希臘的3400億歐元。意大利債務(wù)占?xì)W元區(qū)債務(wù)總量23%，而希臘、愛爾蘭、葡萄牙債務(wù)總量加起來只有歐元區(qū)的8%。

    如果意大利淪陷，歐元區(qū)危機(jī)將進(jìn)入一個(gè)新的量級(jí)。

    上周五G20峰會(huì)未能就擴(kuò)大IMF資源達(dá)成一致，唯一較為具體的一項(xiàng)內(nèi)容是，IMF將對(duì)意大利經(jīng)濟(jì)改革進(jìn)行監(jiān)控。意大利總理貝盧斯科尼還說，IMF曾向意大利提供救助資金，但遭到意大利拒絕。

    金融市場(chǎng)動(dòng)蕩也引起了政局不穩(wěn)。意大利財(cái)長(zhǎng)特雷蒙蒂上周五警告，如果貝盧斯科尼“仍然留在自己的位置而不離開的話，周一市場(chǎng)會(huì)有一場(chǎng)災(zāi)難。因?yàn)椴还軠?zhǔn)確與否，歐洲和市場(chǎng)的問題可能實(shí)際上就是你。”

    周一金融市場(chǎng)有一條傳言，稱貝盧斯科尼即將辭職。這條傳言迅速推動(dòng)米蘭股市大漲和國(guó)債收益率從歷史高點(diǎn)回落。

    但隨后貝盧斯科尼在其Facebook回應(yīng)說，“關(guān)于我辭職的謠言沒有根據(jù)。”意大利議會(huì)將對(duì)貝盧斯科尼進(jìn)行信任投票。

    支撐市場(chǎng)的另一股力量來自歐洲央行。

    特里謝在他擔(dān)任歐洲央行行長(zhǎng)的最后一周買了40億歐元政府債券。而意大利人德拉吉上任歐洲央行行長(zhǎng)后的第一周做了兩件事情，首先是意外降息25個(gè)基點(diǎn)；其次，他還將購(gòu)買歐元區(qū)政府債券規(guī)模翻倍至95.2億歐元。

    上周購(gòu)買量是9月中旬以來最高水平，同時(shí)將歐洲央行債券購(gòu)買總量提高至1830億歐元。歐洲央行從8月份開始估計(jì)一共購(gòu)買了約700億歐元意大利國(guó)債。

    但是這些未能阻止意大利國(guó)債的跌勢(shì)。

    周末期間，歐洲央行管理委員會(huì)委員Yves Mersch釋放的信號(hào)也值得關(guān)注。他說，歐洲央行經(jīng)常會(huì)討論是否停止購(gòu)買債券，如果結(jié)論認(rèn)為意大利并未推行其承諾的改革，歐洲央行就可能停止購(gòu)買意大利國(guó)債。

    Mersch說，歐洲央行不希望成為解決歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的最后貸款方，并擔(dān)憂“未能履行責(zé)任”的政府使歐洲央行開展工作的難度加大，“我們的工作不是糾正政治家的錯(cuò)誤。”

    在意大利局勢(shì)惡化的同時(shí)，希臘的不確定依然讓金融市場(chǎng)不安。

    希臘總統(tǒng)辦公室說，希臘總理帕潘德里歐與反對(duì)派領(lǐng)導(dǎo)人Antonis Samaras周日舉行了會(huì)面，并同意組建新的聯(lián)合政府。

    帕潘德里歐已經(jīng)同意下臺(tái)，他們?cè)�本希望在周一宣布新總理和�?nèi)閣人選，但周一與前歐洲央行副總裁Lucas Papademos的談判陷入停滯，未能達(dá)成一致。

    新總理的談判周二將繼續(xù)推進(jìn)，希臘官員周一誓言將在周二宣布新的領(lǐng)導(dǎo)人。

    歐盟也敦促希臘盡快組建新政府，并支持新的救助方案，只有這樣希臘才有可能獲得下一步救助資金。

    德意志銀行分析師Colin Tan在周一的一份報(bào)告中警告，“本周結(jié)束時(shí)我們進(jìn)入全面危機(jī)模式并非不可想象”。

    他說，“目前意大利的情況感覺是這樣的：如果沒有極端壓力讓一些人行動(dòng)，意大利不會(huì)出現(xiàn)明顯改善。這個(gè)星期可能不會(huì)出現(xiàn)高潮，但目前的跡象不好，我們很難避免極端情況馬上發(fā)生。”