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貸款窗口指導(dǎo)、房地產(chǎn)與地方融資平臺貸款對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的估值壓力成為制約銀行股反彈的重要因素。對此，業(yè)內(nèi)人士表示，銀行今年信貸投放將在7．5萬億元左右，同時(shí)息差穩(wěn)中有升，銀行全年業(yè)績增長仍將超過20％。但對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂，使銀行股估值受壓。

中原證券南漢馨表示，雖有房地產(chǎn)新政影響及對地方融資平臺貸款的嚴(yán)格限制，全年新增貸款不會明顯低于原定規(guī)模目標(biāo)。因?yàn)楸Ｕ闲宰》拷ㄔO(shè)力度的加大將彌補(bǔ)部分需求，中國經(jīng)濟(jì)仍需要必要的信貸推動經(jīng)濟(jì)增長，為結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型創(chuàng)造條件。

國泰君安伍永剛稱，一季度上市銀行平均累計(jì)凈息差較2009年回升2個(gè)基點(diǎn)，低于預(yù)期。不過二季度開始上市銀行凈息差將較一季度有所改善，主要在于銀行議價(jià)能力的提升。

對于市場普遍擔(dān)心的銀行資產(chǎn)質(zhì)量下滑，南漢馨表示，銀行壓力測試結(jié)果顯示絕大多數(shù)銀行能承受30％的房價(jià)跌幅，因此個(gè)人按揭貸款的資產(chǎn)質(zhì)量不會受到影響。而地方融資平臺貸款質(zhì)量目前還存在不確定性，短期看地方融資平臺貸款風(fēng)險(xiǎn)可控，中長期平臺貸款風(fēng)險(xiǎn)客觀存在。如果政府愿意并積極采取措施是可以平穩(wěn)化解。建議關(guān)注息差彈性較好、業(yè)務(wù)有較大想象空間的招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行和深發(fā)展A。

受訪業(yè)內(nèi)人士大多表示，銀行股的階段性機(jī)會來自估值過度反映悲觀預(yù)期下的估值修復(fù)行情，以及農(nóng)行上市期間管理層呵護(hù)市場的行為帶來的市場環(huán)境的好轉(zhuǎn)。