社保基金資產(chǎn)突破8500億
全國社會保障基金理事會（簡稱全國社保基金）19日在中國證券報獨家披露的2010年報顯示，截至2010年底，全國社保基金管理的資產(chǎn)總額為8566.90億元。其中，全國社保基金直接投資資產(chǎn)4977.56億元，占比58.10％；委托投資資產(chǎn)3589.34億元，占比41.90％。全國社保基金成立10年至今，資產(chǎn)總額相比2001年的805．09億元，增長近10倍。
2010年，全國社保基金權(quán)益投資收益額321.22億元。其中，已實現(xiàn)收益額426.41億元（已實現(xiàn)收益率6.56％），交易類資產(chǎn)公允價值變動額-105.19億元，投資收益率4.23％。自成立以來，全國社保基金累計投資收益額2772.60億元，年均投資收益率9.17％。
多渠道增加資金
年報顯示，2010年全國社保基金共收到境內(nèi)轉(zhuǎn)持國有股319.80億元。其中，股票196.63億元，現(xiàn)金123.17億元。
自2009年6月執(zhí)行《境內(nèi)證券市場轉(zhuǎn)持部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法》以來，累計轉(zhuǎn)持境內(nèi)國有股917.64億元。其中，股票695.22億元，現(xiàn)金222.42億元。同時，2010年全國社保基金收到境外轉(zhuǎn)持國有股67.54億元，自2005年執(zhí)行境外國有股減持改轉(zhuǎn)持政策以來，累計轉(zhuǎn)持境外國有股500.36億元。
全國社保基金相關(guān)負責人介紹，目前全國社保基金的主要資金來源渠道有四個，包括國有股上市融資劃撥的股權(quán)、財政公益金、投資收益和財政撥入資金。目前，這四個渠道的資金都在穩(wěn)定增長。全國社保基金受托管理社會保障類的其他資產(chǎn)可能在“十二五”期間出現(xiàn)爆發(fā)式增長。比如，今后的國有股轉(zhuǎn)持基本上每年會有200至300億元左右的規(guī)模，而全國社保基金的回報率在6%至10%，這可能使全國社保基金每年增加1000億元左右的資金。同時，全國社保基金在“十二五”期間也將多渠道增加資金來源，比如國有資本經(jīng)營預(yù)算、國企的利潤部分等渠道。
投資管理精細化
全國社保基金理事會理事長戴相龍曾表示，今年全國社保基金至少要新增加1000多億元的投資，這部分資金會按比例進行配置。比如，增加固定收益產(chǎn)品的投資比例，增加對PE（股權(quán)投資基金）的投資，增加境外投資比例。目前全國社保基金對境外投資只限股票和債券，實際投資僅占資金規(guī)模的7%。
年報表明，全國社保基金在當年全年的利息收入、證券差價收入、股利收入、信托投資收益、衍生金融工具收益和長期股權(quán)投資收益等方面，較2009年都有了較大幅度的提高。尤其值得注意的是，全國社保基金2010年首次新增了對PE的投入，并將其鎖定為新的投資重點，其2010年收益超過了3494萬元。
與此同時，2010年全國社保基金的交易類資產(chǎn)公允價值變動收益，賬面浮虧超過105億元，而這個數(shù)字在2009年是422億元左右。對此，中國社會科學(xué)院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立(博客)認為，由于2010年我國的股市指數(shù)總體呈現(xiàn)下跌趨勢，所以短期的賬面浮虧，是源于系統(tǒng)性風險，屬于情理之中。他指出，全國社保基金一般持有大盤股、藍籌股等，這些股票在2010年表現(xiàn)不佳，直接影響了全國社保基金的交易類資產(chǎn)公允價值變動收益。但長期看，我國的國有企業(yè)未來經(jīng)過經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、資源整合，市場表現(xiàn)不會有太大問題。
戴相龍稱，2011年全國社保基金規(guī)模有可能接近1萬億元，到2015年可能達到1.5萬億元。在規(guī)模如此巨大的全國社保基金中，約45%左右投資固定收益產(chǎn)品，如銀行存款、國庫券、企業(yè)債券、金融債券等；30%左右投資于股票；25%左右用于PE投資及其他類投資等。
而在2011年初的全國社保基金第四屆理事大會第一次會議上，全國社保基金相關(guān)負責人透露出全國社保基金的投資管理精細化趨勢。一是合理配置各類資產(chǎn)，調(diào)整固定收益類投資中各項金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高長期大額存款收益率，增加對社會保障房建設(shè)的支持力度。二是增加委托股票投資的組合，穩(wěn)定和增加對股票的投資。三是增加對未上市公司股權(quán)和股權(quán)投資基金的投資，創(chuàng)造條件啟動對養(yǎng)老事業(yè)項目的投資。四是適當擴大對境外投資的范圍和金額。五是主動選擇投資項目，建立投資項目儲備庫，按每年實際投資額2倍以上規(guī)模，建立準備程度不同的投資項目儲備庫，做好滾動開發(fā)。
PE投資將成重點
或許正是因為2010年全國社保基金在PE投資方面的收益良好，2011年以來全國社保基金在PE方面動作頻繁。
公開資料顯示，目前已有4家基金管理公司納入全國社保基金新投資范圍，即中信資本、金浦產(chǎn)業(yè)投資基金、國創(chuàng)母基金和賽富亞洲投資基金。戴相龍也曾多次在公開場合表示要增加對PE的資金投入。在2011年4月的博鰲會議上，戴相龍透露，預(yù)計至2011年年底，全國社保基金委托PE投資總規(guī)模將升至210億元。
而根據(jù)國家發(fā)改委于2011年年初發(fā)布的PE備案指引，全國社保基金可投資PE的比例上調(diào)至10%。按照全國社保基金資產(chǎn)總額8566.90億元來估算，將有超過850億元可用于投資PE。業(yè)內(nèi)人士提醒，由于PE在我國的發(fā)展時間不長，很多風險并未充分暴露出來，在投資PE的節(jié)奏上需要慎之又慎，同時進行嚴格的風險管控。
另外，2011年2月底，全國社保基金拿出30億元信托貸款投資南京市保障房項目。全國社保基金相關(guān)負責人表示，投資南京保障房僅是開端，未來全國社保基金會在多地調(diào)研，將陸續(xù)投資更多的保障房建設(shè)。
全國社保基金方面介紹，目前全國社保基金的投資范圍僅限定為中央企業(yè)，所以只能投資中央企業(yè)或其地方子公司。另外，投資基金可以在各地選擇成長型企業(yè)進行投資，部分資金可以信托貸款，但主要是發(fā)放保障房項目的建設(shè)貸款。
