伯南克的一段講話，挑動了金銀市場的敏感神經(jīng)。

　　上周五，美聯(lián)儲主席伯南克在講話中表態(tài)會考慮采取更多寬松刺激政策來提振美國經(jīng)濟，新一輪量化寬松政策(QE3)預(yù)期再升溫，國際金銀價格因此大幅飆漲。其中，當日倫敦現(xiàn)貨金上漲36.48美元/盎司至1691.58美元/盎司;倫敦現(xiàn)貨銀上漲1.27美元/盎司至31.72美元/盎司，漲逾4%。

　　受外盤大漲影響，周一國內(nèi)金銀期貨迎來跳漲，表現(xiàn)強勢。截至昨日收盤，上期所滬金主力1212合約收報349.71元/克，上漲6.87元/克，漲幅為2%;滬銀主力1212合約報收于6820元/千克，大漲335元/千克，漲幅高達5.17%。

　　伯南克上周在全球央行年會上對進一步寬松政策的效果和風(fēng)險進行了詳細分析，表示美國的失業(yè)率下降速度太慢，央行可以采取必要行動來加速經(jīng)濟復(fù)蘇。雖然伯南克沒有對新一輪刺激政策給出明確的表態(tài)，但他一方面肯定此前貨幣寬松政策的效果，另一方面又對經(jīng)濟狀況表示擔憂。

　　這被市場解讀為美聯(lián)儲正在為下一步行動做鋪墊，QE3可能只是時間的問題，市場將關(guān)注焦點放到9月12-13日美聯(lián)儲召開的議息會議上。QE3預(yù)期的增強對金銀價格起到很大的提振作用。技術(shù)上看，原本向下的五日均線重新拐頭向上，其他均線也呈多頭排列，強勢格局或?qū)⒀永m(xù)，金銀后市將易漲難跌，黃金將沖擊1700美元的整數(shù)關(guān)口，白銀將沖擊32美元。

　　雖然伯南克沒有明確暗示很快會有貨幣寬松措施。但是，綜合伯南克言論中措辭的微妙變化，可以明顯感覺到其對推QE3的傾向性。此次講話已令市場對美聯(lián)儲將要提供額外的政策寬松的預(yù)期略占上風(fēng)，貴金屬等風(fēng)險資產(chǎn)價格有望在‘美聯(lián)儲提供額外政策寬松措施’這個預(yù)期兌現(xiàn)之前延續(xù)偏強走勢。

　　分析海外基金持倉變化可以發(fā)現(xiàn)，近期黃金、白銀資金關(guān)注度已再度上升。美國商品期貨交易委員會(CFTC)持倉報告顯示，7月下旬以來，紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨基金凈多持續(xù)增加，至8月28日當周升至113166手水平;白銀期貨情況類似，凈多持倉亦明顯上升。

　　寬松政策預(yù)期無疑是金銀市場熱度升溫的重要原因，市場也存在不同解讀。與2010年相比，美聯(lián)儲這次表態(tài)比較含糊，市場還要關(guān)注本周的失業(yè)率及下周的議息會議。從初期調(diào)查結(jié)果看，失業(yè)率維持不變的概率較大，從這個角度分析，9月推出量化寬松的可能性不大，美元四季度維持震蕩的概率較大，而四季度如果沒有QE3出臺，金價或?qū)⒀永m(xù)相對高位震蕩，很難出現(xiàn)連續(xù)大漲。

　　值得注意的是，與近期金銀價格連續(xù)上漲稍顯不和，市場需求端似乎并不理想。世界黃金協(xié)會此前發(fā)布的報告顯示，今年二季度全球黃金需求總量為990噸，同比下降7%。其中黃金消費大國印度投資及金飾需求更是同比下滑近40%。白銀方面，據(jù)記者了解，受工業(yè)需求明顯放緩影響，近期現(xiàn)貨市場整體消費較差。

　　也有分析人士指出，貴金屬本身商品屬性較弱，因此現(xiàn)貨供需面本身對價格影響不大，9月-11月是現(xiàn)貨消費旺季，實物需求有望好轉(zhuǎn)對市場形成提振