中投2009年境外投資回報率11.7%
“2009年，中投公司（中國投資有限責任公司，下稱“中投”）加快了在全球范圍內的資產配置，在有效控制投資組合風險的同時為股東贏得了滿意的回報。” 在中投昨日發布的2009年年報中，該公司董事長兼首席執行官樓繼偉對這家主權財富基金去年的成績做出了如此評價。
根據中投2009年年報，過去一年中投全球投資新增580億美元，這個數字是2007年9月中投成立至2008年底境外投資總額的2.76倍。由于境外投資增加和全球市場的恢復性上漲，中投去年全球投資組合回報率達到11.7%，而2008年度則為-2.1%。合并全資子公司中央匯金公司的收益率后，中投去年為股東實現了12.9%的總資本回報率。
境外投資步伐顯著加快
自2007年9月成立至2008年底，中投投資了210億美元。由于公司成立時間不長、又面臨國際金融市場動蕩，中投放緩了投資節奏。
在2008年度，由于境外市場的大幅下跌，中投的全球組合出現虧損，合并境內投資之后的資本回報率為6.8%。隨著經驗的積累和全球經濟以及投資環境出現好轉，公司從去年5月開始加快了投資步伐。
中投沒有單獨披露中央匯金公司的收益率，后者是國家開發銀行和工商銀行等國內國有商業銀行的主要股東。中投的資本回報率是基于全球投資組合的會計收入與境內投資的現金性收益和已宣告的分紅（境內投資以長期持有為目的，且變現有限制，因此不以權益法計算收益），按照注冊資本2000億美元計算。
“雖然對中投來說去年的投資業績較好，但中投不是以短期業績好壞來衡量投資的好壞，而是應該放長眼光，追求長期穩定的較好回報。”有關人士表示，過低的回報不能覆蓋資金成本，但過高的回報也伴隨著不可控制的風險。
在風險管理方面，由于公司大量的現金資產用于境外投資，公司整體投資組合的風險水平也有所上升。但同時，境外投資組合的風險水平因投資類別的分散化，以及對風險的有效管理而顯著下降。
至于給股東的回報，一位中投相關人士表示，分紅肯定會超過財政部特別國債的利息成本。
現金比例大大降低
中投去年的全球新增投資，在體現組合的多樣化的同時，主要集中在全球公開市場股票和債券上。其中現金和現金產品占比32%左右；而中投在2008年度全球資產組合中，現金產品達到了87.4%。
這一全球組合中，分散投資的部分占77%，其余為集中持有；分散投資有59%是委托投資，41%為自營，自營部分主要是固定收益類產品。全球投資組合分散投資中股權部分按地域分主要分布在北美地區（43.9%），其次是亞太地區（28.4%）。
中投全球投資組合中的單項大額投資基本上是直接投資。根據各個項目的特點，中投公司靈活采用不同的交易結構，包括公開市場股票、私募股權、結構性產品和其他產品等。2009年，這些直接投資主要集中在自然資源、基礎設施和金融服務等行業。重點項目包括泰克資源有限公司（加拿大）、哈薩克斯坦石油天然氣勘探開發股份有限公司、諾貝魯石油公司（俄羅斯）、布密資源公司（印尼）、來寶集團（新加坡）、南戈壁能源有限公司（加拿大）、愛依斯電力公司（美國）等。
值得注意的是，在中投2009年財報的合并資產負債表中，“現金和銀行存款”項目由2008年度的478.03億美元下降到2009年的186.22億美元； “現金產品”項目由2008年的454.36億美元下降至2009年的206.73億美元。上述兩項合計不到400億美元，占中投公司注冊資本金約20%；而如果和其目前3320億美元的總資產比，則占比更小。現金比例迅速下降是境外投資節奏加快的直接結果。
目前，中投以2000億美元的注冊資本金運行，這筆資金全部來自于2007年財政部以特別國債購買的外匯。
