匯改重啟 本外幣理財產品“冰火兩重天”
央行6月19日重啟匯改的決定，使上半年銷售量已經明顯增加的人民幣理財產品更加紅火；而這背后，則是外幣理財產品銷售的 “雪上加霜”，以及銀行等機構對其發展方向的迷茫。
外幣理財市場整體受創
根據WIND統計數據，6月14日至6月20日，人民幣理財產品發行量為157款，占比83.03%；美元理財產品新發12款，占比6.35%；港幣理財產品發行9款；澳元理財產品發行8款；歐元理財產品發行2款。
而匯改重啟后的第一周，即6月21日至6月27日，根據WIND在售產品統計口徑，人民幣理財產品為95款，美元理財產品8款，澳元理財產品8款，港幣理財產品4款，歐元理財產品2款，英鎊理財產品1款。
另據普益財富監測數據顯示，6月18日至6月24日，33家銀行共發行196款人民幣理財產品，較前一周增加近百款。
理財專家表示，目前匯改對外幣理財產品市場的沖擊較大，銀行對產品結構性的變化，還沒有明確的方向性判斷。
社科院金融研究所理財產品中心研究員太雷在接受 《每日經濟新聞》記者采訪時稱，根據該中心的統計數據，受匯改重啟的影響，近期外幣理財產品的數量明顯減少。
太雷認為，從宏觀方面來看，匯改重啟意在穩定經濟，對出口和外圍的升值壓力是一種緩解。“匯改對外幣理財產品市場的影響，主要是因為對人民幣的升值預期，使商業銀行減少了投資幣種為外幣的理財產品發行量。”
太雷并指出，實際上匯改的啟動并不等同于人民幣必然升值，而是對匯率形成機制的改革。“不過，這次匯改以來，人民幣確實存在幣值單邊上揚的趨勢，市場對人民幣升值有比較強烈的預期。”他表示，這直接導致銀行縮小了外幣理財產品的發行規模。
分析影響需區別對待
同時，太雷表示，外匯類理財產品，一般分為兩類：投資幣種為外幣的理財產品和掛鉤標的與匯率有關的理財產品。“所以，匯改對外匯類理財產品的影響，首先要區分外匯類理財產品的分類，區分投資幣種是人民幣還是外幣。”
“如果投資幣種是外幣，那么人民幣升值肯定是有負面影響的；但如果投資幣種是人民幣，掛鉤標的是美元兌歐元，那么人民幣升值對這種外幣理財產品是有益的。”
但中國匯改重啟，人民幣升值預期增強，對其他主要國家貨幣的走勢有一定的關聯性影響。太雷稱，這方面的影響比較復雜。“比如前一階段人民幣對美元升值，但對歐元或澳元是貶值，所以匯改對外幣理財產品的影響，還得具體產品具體分析。”
以澳元為例，太雷分析，澳洲的礦產資源豐富，其出口有力支撐了澳元幣值的強勢。“澳元的商品貨幣屬性比較明顯，是世界范圍內相對比較強勢的貨幣；在大宗商品結算領域，澳元是除了美元以外的主要商品貨幣之一。并且在全球經濟比較疲軟的時候，澳洲央行率先開始加息，所以澳元受的影響比較小。”
數據顯示，去年10月至今，澳洲央行連續加息六次，澳元年利率從原來的3%提高至當前的4.5%。目前澳元1個月期理財產品預期年收益率為3.7%，6個月期理財產品預期年收益率為4.8%；中國銀行近期發行的匯聚寶澳元期限可變產品，期限為1年，收益率達5.4%。
外匯投資保本年收益或至少5%
從投資者角度而言，匯改重啟，及其引發的人民幣升值預期強化，對持有外幣和QDII產品的客戶影響較大。銀行理財師建議，投資者選擇外幣理財產品，應將人民幣升值可能帶來的匯率損失考慮在內。
某大行理財師對《每日經濟新聞》表示，雖然國內2.25%的一年期定存利率較低，但美國的利率更低，僅為1.05%。“因此，對于持有外幣的客戶，如果存定期，一方面有匯率的損失，另一方面也有利率的損失。”
該理財師并稱，資金量大的客戶，較多地將外幣資金存在外資行。“因為外資行的利率水平相對較高，可以適當彌補匯率的損失。”
此外，QDII產品投資海外，相對來說風險比較大，尤其是歐元區國家。“目前不建議銀行客戶嘗試歐元理財產品。”
此外，該理財師進一步指出，從操作層面上來看，以前外幣打入國內的銀行賬戶后，一般都會存成定期或投資理財產品，但現在從境外進來的外幣匯款大多選擇馬上結匯換成人民幣。“一方面是因為外幣理財產品的缺乏，也從一個側面反映了人民幣升值的預期。”
與人民幣理財產品不同，影響外幣理財產品收益的因素除該產品本身的預期收益率外，還需重點考慮該理財產品面臨的匯率風險。而目前市場預測未來一年內，人民幣升值幅度至少在5%以上。
對此，理財師建議，投資者未來在選擇外幣理財產品時，至少要保證年收益在5%以上才能抵消人民幣升值帶來的匯率損失。（賀麒麟）
